Il Fintech (Finance Technology, in italiano Tecnologia in finanza o Tecnofinanza), rappresenta il presente e il futuro della finanza digitale. Il settore vive oggi una fase di maturità e consolidamento – con 596 startup attive che hanno raccolto 250 milioni di euro – come attestato dai cambiamenti significativi che stanno investendo il mondo dei servizi bancari, finanziari e assicurativi in questi ultimi anni.
L’ecosistema Fintech si configura oggi come un panorama complesso e dinamico, caratterizzato da una molteplicità di attori, paradigmi innovativi e tecnologie avanzate. Oltre agli operatori tradizionali, il settore è sempre più permeato da fenomeni come la competizione allargata, l’Open Banking e Open Finance, la Embedded Finance e il Banking as a Service (BaaS), nonché dall’evoluzione di strumenti come API, Robo Advisor e soluzioni di RegTech. Centrali sono anche l’automatizzazione dei processi e l’adozione di tecnologie emergenti, tra cui spicca l’Intelligenza Artificiale generativa, che promette di trasformare ulteriormente l’intero comparto.
Partendo proprio dal significato di Fintech, cercheremo di fare ordine in questo panorama eterogeneo. Ad aiutarci nell’impresa ci sarà l’Osservatorio Fintech & Insurtech della POLIMI School of Management, che da anni delinea le direttrici di sviluppo digitale più rilevanti per il settore finanziario.
Per comprendere al meglio cosa si intende per Fintech, eccone una definizione:
Il termine “FinTech” nasce dalla contrazione di “Finance” (Finanza) e “Technology” (Tecnologia), a indicare le due radici forti a cui fare riferimento. Con l’accezione più ampia del termine si intende una qualunque applicazione di tecnologie e innovazioni digitali in finanza. In altri casi Fintech è utilizzato per indicare solamente le startup operanti in tale contesto.
Non esistendo, dunque, una definizione della parola “Fintech” globalmente riconosciuta, l’Osservatorio considera come Fintech:
tutte le innovazioni digitali nel settore finanziario, a prescindere da quale sia l’attore che sviluppa ed eroga il prodotto o servizio.
All’interno della Ricerca dell’Osservatorio vengono studiati sia gli attori tradizionali del settore, come le banche, sia i nuovi entranti quali startup, BigTech e aziende di altri settori (ad esempio Retail e Automotive).
La storia del Fintech affonda le sue radici nella seconda metà del XIX secolo con l’introduzione del telegrafo per le transazioni finanziarie, per poi evolversi attraverso tappe fondamentali come l’introduzione delle carte di credito negli anni ’50 (Diners Club nel 1950, American Express nel 1958), il primo ATM nel 1967 installato da Barclays a Londra e la nascita di SWIFT nel 1973, che ha rivoluzionato i pagamenti internazionali.
La vera rivoluzione Fintech moderna è iniziata negli anni ’90 con l’avvento di Internet e il lancio del primo servizio di internet banking nel 1995, seguito dall’arrivo di PayPal nel 1998 che ha democratizzato i pagamenti digitali. Gli anni 2000 hanno portato l’esplosione dell’eCommerce e dei servizi bancari online. La crisi finanziaria del 2008, invece, ha rappresentato un punto di svolta cruciale, accelerando la ricerca di alternative innovative ai sistemi bancari tradizionali e dando vita a una nuova generazione di startup finanziarie.
L’esplosione degli smartphone dal 2010 ha abilitato una nuova era di servizi finanziari mobili, culminata con l’introduzione della PSD2 nel 2019 che ha definitivamente aperto l’ecosistema finanziario europeo. Questa normativa ha permesso a nuovi attori di accedere ai dati bancari e creare servizi innovativi.
Nel panorama Fintech convivono attori diversi, che contribuiscono in modo complementare alla trasformazione digitale del settore finanziario. Accanto a banche, assicurazioni e operatori finanziari tradizionali, stanno assumendo un ruolo sempre più centrale nuove realtà imprenditoriali e tecnologiche. Conosciamo tutti questi protagonisti più nel dettaglio.
Gli operatori tradizionali rappresentano il cuore storico del sistema finanziario italiano ed europeo. Si tratta principalmente di banche commerciali, istituti di credito, compagnie assicurative, società di gestione del risparmio (SGR), SIM (Società di Intermediazione Mobiliare) e operatori postali che operano nel settore da decenni, spesso da oltre un secolo.
La pressione competitiva dell’innovazione tecnologica e dei cambiamenti nelle aspettative dei clienti li spinge ad accelerare i propri percorsi di digitalizzazione, integrando tecnologie nei processi e nei servizi per aumentare l’efficienza operativa, ridurre i costi e migliorare l’esperienza cliente. In questa trasformazione rientrano iniziative di innovazione interna, collaborazioni con startup e investimenti in nuove piattaforme e soluzioni digitali.
Accanto a questi attori si stanno affermando le challenger bank, o banche Fintech, o ancora neobank, nate per offrire un modello operativo nativamente digitale. Si tratta di realtà prevalentemente online, con una forte vocazione mobile e una presenza fisica molto limitata. Alcune nascono come nuove realtà indipendenti, altre come spin-off o iniziative promosse da gruppi bancari tradizionali. Offrono ai clienti soluzioni semplici per depositare denaro e gestire i pagamenti, e in alcuni casi strumenti digitali per accedere rapidamente al credito.
Le challenger bank, tuttavia, non costituiscono necessariamente delle vere e proprie banche. Il Baas consente loro di offrire prodotti e servizi finanziari personalizzati e competitivi, senza sostenere i costi onerosi relativi all’ottenimento di una licenza bancaria.
Un ruolo fondamentale è svolto anche dalle startup Fintech e TechFin, che introducono innovazione nei servizi bancari, assicurativi e finanziari. Le prime si focalizzano su uno o più servizi finanziari e cercano di ottimizzarli tramite l’utilizzo di strumenti digitali. Le seconde, invece, hanno un processo diametralmente opposto: partono dallo sviluppo di una specifica tecnologia che viene poi applicata al mondo della finanza (spesso non solo). Queste startup offrono servizi come conti digitali, prestiti istantanei, soluzioni di pagamento, robo-advisory, assicurazioni digitali e piattaforme RegTech. Operano spesso in logica collaborativa, affiancando banche e assicurazioni come partner tecnologici o canali distributivi alternativi. In altri casi si rivolgono direttamente al cliente finale, proponendosi come sfidanti dei modelli di servizio consolidati.
I servizi più diffusi del Fintech comprendono una vasta gamma di soluzioni innovative che stanno trasformando il settore finanziario. Tra i principali servizi di Finance Technology troviamo:
Il tema del Fintech ci consente di introdurre anche un altro settore affine, quello dell’Insurtech, che indica l’unione tra il mondo delle assicurazioni e la tecnologia. Compreso, dunque, il significato di Fintech, scopriamo ora quello di Insurtech:
Il termine “InsurTech”, che in linea con quanto già detto rappresenta la contrazione di “Insurance”(Assicurazione) e “Technology” (Tecnologia), indica in senso ampio l’innovazione in ambito assicurativo abilitata dalle tecnologie digitali.
L’Insurtech spazia dalla sottoscrizione delle polizze fino alla gestione dei sinistri, grazie all’utilizzo di tecnologie quali Big Data Analytics, Intelligenza Artificiale e API.
In realtà, report più focalizzati su aspetti finanziari tendono a considerare Insurtech come un sotto segmento del Fin tech. Analisi relative ad aspetti assicurativi, invece, ne evidenziano un’accezione a sé stante, data la rilevanza del fenomeno.
Il digitale sta cambiando dunque le abitudini dei consumatori e delle imprese italiane anche in ambito finanziario e assicurativo. Alcune peculiarità dei servizi Fintech (e dell’Insurtech) sono state decisive in momenti delicati, vissuti ad esempio durante l’emergenza sanitaria e il conseguente lockdown. Negli ultimi anni il numero dei consumatori italiani che ha interagito con la propria banca tramite canali digitali è a dir poco lievitato.
Per quanto riguarda la gestione dei risparmi, gli utenti internet italiani scelgono principalmente le banche e gli operatori postali. Tuttavia, nonostante questi due enti siano a oggi imprescindibili per la quasi totalità delle persone, stiamo assistendo ai primi segnali di un possibile cambiamento. C’è chi inizia, infatti, a prendere in considerazione le startup Fintech, ma anche associazioni di categoria, produttori di smartphone, operatori di telefonia, siti di eCommerce, catene di supermercati e aziende internet, in molti casi affiancando uno di questi attori a uno dei due player principali, quindi la banca o l’operatore postale.
Nonostante la crescente digitalizzazione, permangono forti resistenze nella condivisione dei dati.
Appena il 5% è disposto a condividere in automatico un set ampio e completo di dati, come informazioni anagrafiche ai dati finanziari (investimenti, buste paga, ecc.) e dati di comportamento (spostamenti, utilizzo dello smartphone, ecc.).
Le motivazioni di questa reticenza sono principalmente legate alla mancanza di chiarezza sull’utilizzo dei dati (51% degli intervistati non comprende come vengono utilizzate le informazioni raccolte), la scarsa trasparenza sulle finalità (49% non percepisce chiaramente perché la banca richieda determinati dati) e l’assenza di vantaggi evidenti (42% non vede benefici concreti dalla condivisione).
Paradossalmente, i consumatori mostrano maggiore disponibilità verso la condivisione manuale: sono più propensi a fornire informazioni compilando form o questionari, dove possono mantenere il controllo della procedura e ricevere spiegazioni chiare su ogni passaggio.
Grazie al digitale, la tecnofinanza evolve velocemente nel mondo dei servizi finanziari. Allo stesso tempo, anche le nuove normative – che vedremo nel corso di questa guida – introducono e caratterizzano nuovi modi di fare banca, più semplice e accessibile. Da questi continui progressi nascono numerosi paradigmi innovativi.
L’Open Banking è il principio secondo cui i dati, le informazioni e le transazioni bancarie devono poter essere fruite dai clienti liberamente, senza i vincoli che sussistevano in passato.
Attraverso l’Open API i dati dei clienti possono essere condivisi con attori terzi, mediante l’apertura di insiemi di funzioni e procedure chiamate appunto API (“Application Programming Interface”, in italiano “interfaccia di programmazione delle applicazioni”). Il tutto previa autorizzazione degli stessi clienti e, naturalmente, in conformità con quanto previsto dal GDPR.
L’Open Banking è un paradigma rivoluzionario, che sta cambiando le logiche competitive tra banche e società finanziarie-assicurative, consentendo l’ingresso di nuovi protagonisti (e quindi, di nuovi servizi) all’interno dell’ecosistema.
Open Finance è un’espressione inizialmente coniata dall’Osservatorio Fintech & Insurtech che rappresenta la diretta conseguenza dell’Open Banking. Si tratta di un paradigma che prevede l’applicazione dell’Open Innovation applicata al settore finanziario e assicurativo. Nello specifico, mediante l’innovazione aperta l’obiettivo dell’Open Finance è quello di catturare tutte le opportunità di business derivanti dal ricorso a risorse (idee, competenze, dati, ecc.) esterne all’azienda.
L’Open Finance parte dall’idea di Open Banking, e da questa si evolve per abbracciare attori anche meno tradizionali. Non si tratta solo di banche e di attori tradizionali, ma anche startup, BigTech, Automotive, Retail e chiunque si proponga nel mondo finanziario può diventare parte dell’ecosistema. Alla base di tutto c’è lo scambio di idee, di competenze e di dati (bancari, finanziari e non) tra tutti gli operatori, con l’obiettivo di creare innovazione aperta e prodotti a valore aggiunto per il cliente.
L’Open Banking e l’Open Finance hanno favorito l’ingresso di attori meno tradizionali nel panorama finanziario. Da questo panorama hanno preso vita anche nuovi fenomeni.
L’Embedded Finance, o Embedded Banking, e l’Embedded Insurance sono alcuni di questi. Si tratta di modalità di offerta che si verificano quando uno o più servizi dell’intermediario finanziario (o assicurativo) vengono direttamente integrato nel customer journey di attori non finanziari e distribuito attraverso i loro canali.
Nel caso dell’Embedded Finance, un esempio è la possibilità di richiedere un prestito digitale durante l’acquisto di un prodotto su un sito di eCommerce. Nel caso dell’Embedded Insurance, invece, un esempio è l’opportunità di sottoscrivere un’assicurazione viaggio al momento della prenotazione.
La Finanza Decentralizzata, o DeFi (Decentralized Finance) consiste nella riduzione o nell’eliminazione degli intermediari finanziari nell’esecuzione di transazioni. Questo fenomeno di decentralizzazione e disintermediazione dei servizi finanziari attraverso nuove tecnologie è in atto da diverso tempo, a partire dalle piattaforme Peer-to-Peer.
L’introduzione della Blockchain e delle tecnologie a registro distribuito (o DLT, Distributed Ledger Technology) hanno posto le basi per una profonda disruption dell’intero comparto finanziario, comprendendo prestiti, assicurazioni e investimenti. Di conseguenza, la Finanza Decentralizzata potrebbe a lungo andare impattare fortemente il ruolo degli attuali intermediari e diffondersi velocemente anche grazie all’introduzione di monete elettroniche.
Il Banking as a Service, o BaaS, è un modello in cui gli istituti finanziari forniscono servizi bancari, in genereattraverso API (Application Programming Interface) ad attori terzi, consentendo a operatori diversi di far leva sui servizi di un singolo attore finanziario.
Un esempio di attore terzo è rappresentato dalle già citate e challenger bank. Queste realtà, infatti, rappresentano entità nate per rispondere alle esigenze di clienti digital oriented richiedenti procedure finanziarie semplificate. Ad esempio, consentono grazie al Baas di gestire i propri conti attraverso dispositivi mobile, oppure semplificano determinati processi delle banche tradizionali, come l’onboarding.
Il RegTech (contrazione di Regulatory Technology) rappresenta l’unione tra la regolamentazione e la tecnologia. All’interno del settore finanziario e assicurativo (tra i più regolati a livello mondiale) il RegTech riveste un ruolo fondamentale per quanto riguarda la compliance alle normative.
Gli obiettivi del RegTech vanno però oltre l’efficientamento della compliance. Le soluzioni proposte mirano anche a facilitare le regolamentazioni, ponendo la Regulatory Technology come mediatrice tra gli enti regolatori e i principali attori di mercato. Spesso, infatti, sono le Autorità a adottare soluzioni RegTech e, in questo caso, si parla più specificatamente di SupTech (Supervisory Technology).
Molto diffusa all’interno del RegTech è la costruzione di un Regulatory Sandbox e l’utilizzo dell’identità finanziaria.
Per un migliore dialogo tra regolamentazione e innovazione nel Digital Finance, è stato introdotto in moltissimi Paesi il cosiddetto Sandbox regolamentare.
Il Sandbox regolamentare rappresenta uno spazio protetto per le sperimentazioni digitali nei settori finanziario e bancario, ma anche in quello assicurativo. Questa area di test è fondamentale per poter sperimentare in ambiti tanto innovativi quanto sfumati normativamente come il Fintech e l’Insurtech.
In Italia il Sandbox “regolamentare” è stato previsto nell’ambito del Decreto Crescita ed è già alla seconda finestra di sperimentazione. Tale iniziativa rappresenta una valida opportunità di crescita per il settore, in quanto mezzo per ridurre i costi, sperimentare nuove soluzioni e adempiere più efficientemente alle normative vigenti.
L’identità finanziaria è uno strumento indispensabile per il riconoscimento a distanza dei clienti nel mondo bancario, finanziario e assicurativo e la raccolta delle relative informazioni. In caso, per esempio, di apertura di un conto corrente o della stipula di un contratto di prestito, l’intermediario finanziario è, infatti, tenuto alla verifica dell’identità dei propri clienti e a raccogliere diversi dati personali.
L’identità finanziaria consentirà di unire i dati anagrafici e finanziari all’interno di un unico strumento. Alcuni di questi sono il wallet europeo EUDI (European Digital Identity), l’italiano IT wallet, oppure strumenti che permettano agli operatori di condividere tra loro dati dei clienti (previa autorizzazione) che sono già a sistema) che sono già a sistema.
In un contesto in forte cambiamento come quello attuale, sorge spontaneo per molti italiani chiedersi a chi affidarsi per la gestione dei propri risparmi. In questo scenario, i Robo Advisor assumono un ruolo più centrale.
I Robo Advisor sono piattaforme digitali capaci di offrire servizi di consulenza in materia di investimento in maniera automatizzata, senza alcun intervento umano, coerentemente con le caratteristiche e gli obiettivi dell’investitore.
Utilizzando algoritmi avanzati e analisi dettagliate, le piattaforme sono in grado di riconoscere e selezionare la soluzione più adatta per ogni singolo investitore. Questa selezione avviene in modo coerente con il profilo di rischio, gli obiettivi e le preferenze dell’investitore, garantendo così un’esperienza personalizzata e ottimizzata.
Eppure, anche in questo contesto fortemente automatizzato il fattore umano risulta insostituibile per la maggior parte dei clienti, grazie al valore delle competenze e alla relazione investitore-operatore.
Le tecnologie del Fintech: innovazioni e tendenze
L’innovazione in ambito Fintech e Insurtech corre veloce e porta in grembo la soddisfazione di clienti e PMI, sempre più convinti che i servizi digitali rendano più agile ogni processo. Per i player di questo settore, dunque, l’apertura alle nuove tecnologie sta diventando sempre più determinante. Tra queste, le più attenzionate sono API, Intelligenza Artificiale (in particolare quella Generativa), Blockchain e i Big Data.
Le API (Application Programming Interface) rappresentano il fondamento tecnologico dell’ecosistema Fintech moderno. Adottate dal 70% delle startup, sono interfacce di programmazione che permettono a diverse applicazioni e sistemi di comunicare tra loro in modo sicuro e standardizzato. Nel settore finanziario, le API consentono l’accesso a dati bancari (previa autorizzazione del cliente) e l’integrazione di servizi finanziari e assicurativi all’interno di piattaforme terze, abilitando fenomeni come l’Open Banking e l’Embedded Finance.
L’utilizzo dell’AI in ambito Fintech e Insurtech è uno dei trend che destano maggiore interesse, grazie a svariate tipologie di utilizzo. Una di queste è rappresentata dai chatbot, impiegati specialmente nell’assistenza post-vendita.
Inoltre, diverse startup Fintech si stanno concentrando sull’Intelligenza Artificiale Generativa, adottata oggi dal 26% delle startup soprattutto per ottimizzare processi di back-office. La Generative AI rappresenta l’ultimo traguardo dell’AI e trascende le mere applicazioni di ChatGPT. Grazie a API e plug-in, i casi d’uso della GenAI vanno da soluzioni sviluppate per migliorare e/o automatizzare processi aziendali (come la creazione di report), a soluzioni progettate per soddisfare le esigenze dei clienti (come i chatbot).
La Blockchain è una delle principali tecnologie che ha investito il mondo del Fintech e dell’Insurtech. Le banche e i player del settore hanno ormai compreso l’importanza di questa tecnologia, e sono sempre più numerosi i servizi basati sulle Distributed Ledger Technology (DLT) promossi da istituti finanziari. Questa tecnologia a registro distribuito viene utilizzata in ambito Finance per supportare diverse attività: gestione di pagamenti, miglioramento dello scambio di titoli finanziari, tracciabilità e gestione di dati e documenti finanziari, supporto al Supply Chain Finance e identificazione dei clienti.
Nell’ambito finanziario e assicurativo, i dati sono presenti in enormi quantità. Per questo motivo si parla di Big Data. Comprenderne l’importanza e l’impiego nel settore è fondamentale per capire come i principali attori possano accrescere la propria competitività. Un controllo attento e efficace di questi sistemi potrebbe consentire non solo di migliorare la performance operativa, ma anche di anticipare le tendenze di mercato e le esigenze dei clienti nel mondo digitale di finanza e assicurazioni.
Le novità introdotte dall’Open Finance e dalla rivoluzione dei servizi finanziari targata Fintech rappresentano una svolta epocale. Ma in questo quadro dipinto di innovazione tecnologica, la cornice normativa sta evolvendo rapidamente.
In primis vi è la Payment Services Directive 2 (PSD2), ossiala direttiva europea pensata per i servizi di pagamento elettronici, diventata effettiva a partire dal 14 settembre 2019. La PSD2, pur avendo spinto le banche ad affrontare il tema delle strategie legate ai dati, ha però forti limiti sul Fintech per quanto riguarda la condivisione di dati di pagamento e conto corrente nel mondo bancario. Questo è uno dei motivi che ha spinto la Commissione europea a proporre una nuova evoluzione della normativa.
Il 28 giugno 2023 è stata proposta la Payment Services Directive 3. La PSD3 è stata affiancata dal Financial Data Access (FIDA), il nuovo framework per l’accesso e la condivisione di tutti i dati finanziari, al di là dei soli dati bancari di pagamento e conto corrente. Con il FIDA, l’obiettivo è quello di far recepire l’Open Finance in maniera più efficace rispetto all’Open Banking.
La normativa introduce anche uno schema di remunerazione per chi condivide i dati, offrendo un vantaggio tangibile agli istituti che detengono un immenso patrimonio informativo.
Il regolamento DORA rappresenta un elemento cruciale nel rafforzamento della resilienza operativa digitale degli istituti finanziari. Con tempistiche stringenti per l’adeguamento, il DORA impone agli operatori di implementare misure efficaci per gestire i rischi legati alle tecnologie dell’informazione e della comunicazione (ICT).
Questo include l’obbligo di adottare politiche di gestione del rischio ICT, effettuare test di resilienza operativa, monitorare i fornitori terzi di servizi ICT e stabilire procedure per la segnalazione di incidenti.
Fondamentale è anche l’apporto del GDPR (General Data Protection Regulation), operativo a partire dal 25 maggio 2018, che dispone in materia di protezione dei dati personali. La normativa mira a garantire trasparenza, controllo e sicurezza nel trattamento delle informazioni personali, imponendo obblighi stringenti sia per le organizzazioni pubbliche che private.
Le startup Fintech & Insurtech in Italia
Il fenomeno Fintech investe anche l’Italia, un Paese storicamente ancorato a importanti pilastri come il risparmio delle famiglie, il credito bancario e le piccole e medie imprese. L’ingresso di nuovi operatori nel settore ha dato una forte spinta all’innovazione. Le startup, come anticipato, sono il vero è proprio motore di questa rivoluzione digitale del DNA nel mondo Finance.
Oggi, il settore italiano del Fintech e Insurtech sta vivendo una fase di maturità e consolidamento. Secondo la Ricerca dell’Osservatorio Fintech & Insurtech, a fine 2024 si contano 596 startup, in lieve calo rispetto alle 622 del 2023. A livello complessivo sono stati raccolti 250 milioni di euro tra equity e strumenti convertibili (+44% rispetto al 2023), prevalentemente attraverso Business Angel e Venture Capitalist. Nel solo ambito Insurtech, le 86 le startup attive in Italia nel 2024 sono state in grado di raccogliere quasi 35 milioni di euro nel corso dell’anno.
Circa due terzi delle startup (63%) hanno raccolto capitali dalla loro fondazione, con il 31% che lo ha fatto proprio nel 2024. Tuttavia, il 46% delle startup rimane impegnato nella ricerca di fondi e solo il 12% ha identificato investitori adeguati per i round pianificati, prevalentemente di tipo Seed o Series A. Gli investimenti sono spesso concentrati sullo sviluppo del prodotto piuttosto che sull’espansione geografica o la diversificazione della clientela.
Il settore Fintech e Insurtech italiano attraversa una fase di consolidamento e maturazione, caratterizzata da una crescita qualitativa più che quantitativa. Le tecnologie emergenti come la Generative AI, i nuovi framework normativi come DORA e FIDA, e l’evoluzione delle esigenze dei clienti definiscono le traiettorie future del settore.
La collaborazione tra startup e operatori tradizionali si conferma la strategia vincente, mentre la la resilienza operativa digitale emerge come tema centrale per il futuro dello sviluppo del settore finanziario italiano.
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