Nel panorama economico attuale, la gestione efficiente del capitale circolante è diventata una priorità strategica per le imprese. In questo contesto si inserisce la Supply Chain Finance (SCF), un insieme di soluzioni finanziarie innovative volte a ottimizzare i flussi di cassa all’interno della filiera, favorendo l’accesso alla liquidità in modo più rapido, trasparente e sostenibile.
La SCF si basa sulla collaborazione tra imprese, fornitori e istituti finanziari, sfruttando la solidità creditizia dei grandi buyer per migliorare le condizioni di incasso dei fornitori. Attraverso strumenti come il Reverse Factoring, il Purchase Order Finance, il Dynamic Discounting, l’Inventory Finance e l’Invoice Auction, la SCF consente di equilibrare i tempi di pagamento lungo la catena del valore, riducendo rischi e costi finanziari.
Nel Supply Chain Finance collaborano attori tradizionali, che conoscono il mercato, e nuovi attori innovativi, portatori di competenze tecnologiche. Tra i principali protagonisti troviamo provider di piattaforme, provider di finanziamento, operatori logistici e startup Fintech, sempre più centrali nello sviluppo di soluzioni SCF.
Il ruolo delle tecnologie digitali è sempre più centrale: soluzioni basate su Blockchain, Intelligenza Artificiale, Internet of Things e Big Data stanno rivoluzionando la gestione dei dati finanziari e dei documenti commerciali, rendendo i processi più efficienti, integrati e scalabili.
In un contesto caratterizzato da instabilità economica e crescente pressione sulla liquidità, la SCF si conferma una leva fondamentale per aumentare la resilienza della filiera, rafforzare le relazioni tra partner commerciali e migliorare la sostenibilità finanziaria complessiva.
Supply Chain Finance
Guida al Supply Chain Finance: definizione, soluzioni e tecnologie
Cosa si intende per Supply Chain FinanceIl Capitale Circolante, da sempre indicatore fondamentale delle esigenze di liquidità a breve termine delle imprese, è il punto di partenza per realizzare una panoramica sul mondo della Supply Chain Finance (SCF). Il Supply Chain Finance, infatti, è l’insieme delle soluzioni che consentono a un’impresa di finanziare il proprio Capitale Circolante – derivante dall’attività operativa o da investimenti correnti – facendo leva sul ruolo che essa ricopre all’interno della Supply Chain in cui opera e delle relazioni con gli altri attori della filiera.Perché è importante parlare di Supply Chain Finance? Da un lato questo argomento attira sempre di più l’attenzione di diversi attori, sia tradizionali sia nuovi, che riconoscono le potenzialità di questo settore. Le possibilità di sviluppo sono infatti molteplici: nuove soluzioni, nuove collaborazioni tra attori consolidati e innovativi, nuovi ambiti di applicazione. Dall’altro, proprio a causa della moltitudine di soluzioni per l’ottimizzazione del Capitale Circolante, occorre fare chiarezza sulle diverse opportunità in modo da sfruttarle al meglio.In questa guida comprenderemo gli aspetti salienti del tema, con l’aiuto dell’Osservatorio Supply Chain Finance del Politecnico di Milano, da anni punto di riferimento per il settore. Approfondiremo il mix di soluzioni, tecnologie e modelli finalizzati all’ottimizzazione delle prestazioni finanziarie e al controllo del Capitale Circolante, analizzando attori principali, trend e numeri chiave del mercato italiano. Le principali soluzioni di Supply Chain FinanceIn base al livello di digitalizzazione, è possibile classificare il Supply Chain Finance in soluzioni “tradizionali” e “innovative”. Le prime includono le soluzioni disponibili sul mercato da diversi anni, che hanno un livello limitato di digitalizzazione o addirittura non includono alcuna struttura ICT di supporto e ancora richiedono l’elaborazione manuale di documenti cartacei. Le soluzioni innovative, invece, sono più recenti e pongono la digitalizzazione alla base della creazione di valore per gli stakeholder.Qui di seguito approfondiamo alcune tra le soluzioni di SCF più utilizzate. Dalle quelle tradizionali (come il Reverse Factoring) a quelle più digitalizzate (come il Purchase Order Finance) fino alle soluzioni totalmente digitali (Dynamic Discounting e Advanced Reverse Factoring su tutte)Il Reverse Factoring è un sistema di factoring in cui un cliente con elevato merito creditizio realizza una partnership con un factor, permettendo ai fornitori di vendere i suoi crediti a un prezzo più basso rispetto al factoring diretto.Il Vendor Manage Inventory (VMI) è una tecnica che prevede la gestione diretta del magazzino da parte del fornitore, che stabilisce autonomamente, secondo vincoli contrattuali predefiniti, i volumi le fasi di rifornimento; il modello si applica tipicamente tra partner di business con rapporti di fornitura frequenti e difficilmente sostituibili.Il Purchase Order Finance è una forma di finanziamento per cui un finanziatore offre un prestito a un fornitore in base all’impegno del compratore di acquistare i prodotti ordinati dal fornitore.L’Inventory Finance è una forma di finanziamento che implica il trasferimento dell’inventario a un soggetto di terza parte che diventa proprietario dei beni oppure una linea di credito o un prestito a breve termine per finanziare l’inventario di un’impresa.L’Advance Reverse Factoring è una forma di Reverse Factoring implementata in caso di maggiori informazioni operative contro il rischio più basso e, di conseguenza, costi di finanziamento inferiori.Il Dynamic Discounting è una soluzione utilizzata dai compratori per pagare i fornitori in anticipo in cambio di un prezzo inferiore o di uno sconto sulle fatture in attesa di pagamento. La componente dinamica si riferisce alla proporzionalità tra lo sconto e il numero di giorni dell’anticipo del pagamento della fattura rispetto alla scadenza prevista.L’Invoice Auction è una piattaforma o marketplace online per l’investimento nelle fatture emesse dalle imprese, dove investitori di terze parti le ottengono tramite asta. Come scegliere una soluzione di Supply Chain Finance?Prima di indirizzare le imprese nella scelta delle soluzioni più adeguate è però fondamentale una preliminare valutazione dei costi e dei benefici, sia che gli obiettivi riguardino il bilanciamento Crediti-Debiti o la diminuzione delle scorte, sia che tali soluzioni siano caratterizzate da un livello limitato o elevato di innovatività. Nello specifico, le principali voci di costo e beneficio da valutare sono le seguenti.Costi di selezione: relativi alla selezione e scelta del provider finanziario o tecnologico che offra la soluzione migliore per l’impresa.Costi di implementazione: relativi all’acquisto e al setup del sistema, le attività di gestione del cambiamento e quelle necessarie per la revisione dei contratti.Costi di utilizzo: includono sia quelli finanziari (principalmente legati al tasso di interesse applicato dal provider della soluzione) sia quelli operativi interni (come la necessità di allocare risorse ad hoc che si occupino della soluzione).Benefici finanziari: riduzione del cash-to-cash, miglioramento dei tempi di pagamento, riduzione del costo di finanziamento, miglioramento dell’accesso al credito, ecc.Benefici economici: aumento di fatturato e riduzione dei costi di acquisto.Benefici intangibili: migliore gestione delle relazioni di filiera o delle relazioni con le banche, nonché miglioramento delle proprie performance di sostenibilità.Benefici operativi: gestione dei processi interni più efficiente ed efficace.Il Supply Chain Finance a servizio del Capitale CircolanteIl Capitale Circolante nella Supply Chain Finance è un elemento chiave per “misurare” la salute sia delle imprese sia delle filiere. In seguito alla crisi finanziaria del 2008, sono emerse soluzioni di Supply Chain Finance mirate al finanziamento del Capitale Circolante, con il fine di garantire la sostenibilità delle filiere e di mantenere la competitività del Paese.Per capire come, l’insieme di queste soluzioni approfondite in questa guida, sia in grado di ottimizzare il controllo del Capitale Circolante è importante conoscerne, dunque, le componenti, nonché i numeri, delle imprese italiane all’interno di questo mercato.Supply Chain Finance, il mercato in Italia e nel mondoPer comprendere appieno il fenomeno del Supply Chain Finance, è importante, dunque, conoscere i numeri chiave che riguardano il Capitale Circolante delle imprese della Supply Chain Finance, nonché il mercato delle principali soluzioni di SCF. In tema di Capitale Circolante, l’Osservatorio Supply Chain Finance registra una crescita meno che proporzionale rispetto ai fatturati. Il mercato delle soluzioni è in aumento, sia in Italia che nel mondo. Nel nostro Paese continua la crescita di Factoring e Reverse Factoring, ma prendono quota anche soluzioni più innovative come Invoice Trading e Dynamic Discounting. Le tecnologie a supporto del Supply Chain FinanceLe tecnologie innovative hanno due impatti principali sul SCF, che riguardano la creazione delle condizioni funzionali all’adozione del SCF e la riduzione dei rischi. L’impatto delle singole tecnologie non può essere considerato individualmente, dato che è dal loro uso combinato che derivano le migliori prestazioni. Infatti, nessuna singola tecnologia ha un impatto significativo in termini di requisiti o rischi: solo dalla loro combinazione si riescono a migliorare l’implementazione e la gestione delle soluzioni.Integrazione dei flussi fisici e finanziariSoprattutto grazie alle tecnologie Blockchain e Internet of Things.Automazione dei processi di Supply Chain FinanceSoprattutto grazie ad Internet of Things, Artificial Intelligence e Big Data Analytics.Mitigazione dei risichi del Supply Chain FinanceCome il rischio operativo, il rischio di doppio finanziamento o il rischio di non ottenere le performance sperate.Attori nuovi e tradizionali per il Supply Chain FinanceL’ecosistema del Supply Chain Finance coinvolge due tipologie principali di attori – tradizionali e nuovi – che collaborano sempre di più per agevolare fenomeni di innovazione. Infatti, gli attori tradizionali conoscono il mercato e hanno un approccio manageriale ai processi, mentre quelli innovativi portano competenze tecnologiche e idee disruptive.Provider di piattaforma: coloro che forniscono l’infrastruttura tecnologica di supporto all’implementazione della specifica soluzione di SCF.Provider di finanziamento: coloro che finanziano il capitale circolante oggetto della transazione.Operatori logistici: oltre a gestire il flusso fisico della merce dei loro clienti, hanno una visibilità costante sui flussi informativi e finanziari della filiera, quindi stanno assumendo un ruolo sempre più centrale nell’ecosistema delle SCF.Startup: data la crescita del mondo del SCF, stanno nascendo numerose startup in ambito Fintech.Valutazione del Merito Creditizio: un focus innovativoNella Supply Chain Finance rientra la valutazione del merito creditizio. In un contesto economico incerto come quello attuale, il merito creditizio può essere una chiave per il cambiamento, grazie ad un’evoluzione del sistema di rating che tenga conto non solo dei tradizionali dati finanziari ma anche di quelli della supply chain.Dato il ruolo fondamentale delle modalità di rating nei processi di accesso al credito, è quindi utile comprendere come si effettua attualmente la misurazione del merito e del rischio di credito e quali dati di supply chain è possibile integrare per renderla più dettagliata.
Supply Chain Finance
Corporate Sustainability Due Diligence Directive (CS3D): cos’è e cosa prevede
Il tema della sostenibilità sta diventando sempre più centrale per le imprese, e negli ultimi anni la Commissione Europea ha sempre più incentivato l’adozione di buone pratiche, anche con alcune direttive mirate alla regolamentazione di diversi aspetti critici sul piano ambientale, sociale ed economico. Due di queste sono la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD, (EU) 2022/2464, 2022) e la Corporate Sustainability Due Diligence Directive (CS3D, Directive (EU) 2024/1760). La CSRD, già ben nota a molte organizzazioni, stabilisce criteri dettagliati per la rendicontazione delle attività sostenibili. La più recente CS3D, introduce invece nuove sfide, focalizzandosi sulla responsabilità aziendale in merito agli impatti generati lungo l’intera supply chain. (altro…)
Supply Chain Finance
L’innovazione in Supply Chain Finance, Inventory Finance, Blockchain
A gennaio è stata divulgata una notizia che era attesa da tempo nel mondo del Supply Chain Finance. Dopo diversi annunci, è stata realizzata un’operazione di Inventory Finance, basata su pegno rotativo non possessorio, agevolata da tecnologia blockchain. L’applicazione è avvenuta a beneficio di Latteria Soresina, che ha così ottenuto un finanziamento usando come garanzia le proprie forme di Grana Padano. (altro…)
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Corporate Sustainability Due Diligence Directive (CS3D): cos’è e cosa prevede
Il tema della sostenibilità sta diventando sempre più centrale per le imprese, e negli ultimi anni la Commissione Europea ha sempre più incentivato l’adozione di buone pratiche, anche con alcune direttive mirate alla regolamentazione di diversi aspetti critici sul piano ambientale, sociale ed economico. Due di queste sono la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD, (EU) 2022/2464, 2022) e la Corporate Sustainability Due Diligence Directive (CS3D, Directive (EU) 2024/1760). La CSRD, già ben nota a molte organizzazioni, stabilisce criteri dettagliati per la rendicontazione delle attività sostenibili. La più recente CS3D, introduce invece nuove sfide, focalizzandosi sulla responsabilità aziendale in merito agli impatti generati lungo l’intera supply chain. (altro…)
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Supply Chain Finance e Sostenibilità: anche a Facebook “piace questo elemento”
A seguito dell’impatto della pandemia sulle piccole e medie imprese, è emersa una forte esigenza di supporto verso queste realtà anche attraverso un più facile accesso al credito, da sempre una delle sfide principali nella quotidianità delle PMI. Proprio con questo obiettivo, Facebook ha recentemente annunciato il lancio di due nuovi strumenti finanziari: Facebook Invoice Fast Trace Small Business Funding Portal. (altro…)
Supply Chain Finance
Il registro del pegno non possessorio in Gazzetta Ufficiale: quali effetti per il Supply Chain Finance?
La notizia si attendeva da ben 5 anni. Ora, il registro dei pegni mobiliari non possessori è stato introdotto in Gazzetta Ufficiale ed è stato quindi ufficialmente istituito con un decreto del Ministero dell’Economia e delle Finanze. (altro…)
Supply Chain Finance
Le Piccole e Medie Imprese del Factoring in Italia
Come evidenziato da un recente report di Cribis, nel quarto trimestre del 2020 i ritardi gravi sono aumentati del 21,9% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Questo ha avuto come diretta conseguenza che molte imprese, specialmente le Piccole, Medie e Micro Imprese hanno visto aumentare le esigenze in termini di finanziamento del capitale circolante. (altro…)
Supply Chain Finance
Valutazione Merito Creditizio: quali benefici dal Rating Integrato?
In un contesto economico incerto come quello attuale, i costi effettivi di accesso al credito risultano spesso troppo elevati e i criteri di valutazione del merito creditizio presentano criticità e aree di miglioramento. (altro…)
Supply Chain Finance
Dynamic Discounting: che cos’è, quanto costa e quali sono i benefici
Il Supply Chain Finance (SCF) offre soluzioni concrete per i bisogni finanziari delle imprese, che possono far leva sul loro ruolo all’interno della Supply Chain per finanziare il proprio Capitale Circolante. Tra le soluzioni più innovative di Supply Chain Finance vi è il Dynamic Discounting che, attraverso una piattaforma, supporta e rafforza la filiera senza necessariamente richiedere l’intermediazione diretta di un ente bancario tradizionale. (altro…)
Supply Chain Finance
Che cos’è il Purchase order finance: il Supply Chain Finance a sostegno dei fornitori
Il Purchase Order Finance (POF) è una soluzione innovativa tra le più interessanti nel panorama del Supply Chain Finance. In particolar modo per i fornitori con difficoltà finanziarie, che potrebbero non essere in grado di far fronte agli ordini ricevuti a causa della scarsa liquidità necessaria per lo svolgimento delle operazioni. (altro…)
Supply Chain Finance
Capitale Circolante: come calcolarlo, quanto vale e come gestirlo grazie al Supply Chain Finance
In seguito alla crisi economico-finanziaria del 2008, in Italia si è verificata una severa riduzione dell’erogazione di credito da parte delle banche e sono aumentati i tempi di pagamento. (altro…)
Supply Chain Finance
Dal Factoring al Reverse Factoring Evoluto: caratteristiche e benefici
Le soluzioni di Supply Chain Finance (SCF) per sostenere le imprese nel finanziamento del proprio Capitale Circolante sono ormai numerose e fra queste ne emergono alcune particolarmente interessanti. È il caso del Reverse Factoring e del più innovativo Advanced Reverse Factoring, due soluzioni che traggono spunto dalle più tradizionali forme di Factoring, ma di queste rappresentano una vera e propria evoluzione. (altro…)
