Osservatorio: Canale ICT (38 pagine)
La Ricerca 2008 condotta dalla School of Management del Politecnico di Milano ha analizzato le più significative operazioni di fusione e acquisizione verificatesi negli ultimi anni.
L’obiettivo ultimo della Ricerca è quello di:
- fornire una lettura strategica del fenomeno, identificando differenti cluster sulla base del modello di business delle imprese che hanno effettuato le operazioni e degli obiettivi perseguiti da tali imprese;
- valutare puntualmente i multipli di transazione delle operazioni, correlandoli con la tipologia e la situazione economico-finanziaria delle imprese acquisite.
Gli operatori del Canale ICT (rivenditori hardware, software house, system integrator, ecc.) svolgono, in Italia, un ruolo fondamentale nel supportare imprese e pubbliche amministrazioni nell’importante processo di innovazione e modernizzazione basato sulle tecnologie dell’informazione e della comunicazione. Ormai da alcuni anni, il Canale ICT sta attraversando un profondo processo di trasformazione e consolidamento, alla ricerca di un ruolo non più scontato e, soprattutto, di modelli di business sostenibili.
La Ricerca analizza puntualmente 180 operazioni di fusione e acquisizione mettendo in evidenza, per ciascuna:
- le principali informazioni sulle imprese coinvolte nelle operazioni (localizzazione, dimensioni, compagine azionaria, modelli di business);
- gli obiettivi strategici perseguiti dalle imprese;
- le principali informazioni economico-finanziarie sulle imprese coinvolte nelle operazioni (marginalità, livello di liquidità, situazione finanziaria, ecc.);
- i principali multipli di transazione (Enterprise Value/Sales, Enterprise Value/EBITDA, Price/Earnings).
Indice dei contenuti
Introduzione
1. Le informazioni anagrafiche sulle operazioni di fusione e acquisizione
- Il numero di operazioni individuate e di imprese acquirenti
- La localizzazione geografica delle imprese
- La proprietà delle imprese acquirenti
- La dimensione delle imprese
2. Una lettura strategica
- I modelli di business delle imprese
- Gli obiettivi perseguiti
3. L’analisi economico-finanziaria delle operazioni
- La situazione economico-finanziaria delle imprese
- I multipli di transazione
Nota metodologica
